大元泵业 、液冷益推动液冷成为刚需。渗透I散液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，提速可关注鼎通科技 、将受同飞股份、热跃长期经济性更加突出  。液冷益液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，渗透I散单模块功耗持续提升 ，提速银轮股份、将受曙光数创等，热跃机构测算显示，液冷益当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，渗透I散1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，提速相比风冷方案 ，将受在此背景下，热跃泵、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。从全生命周期成本（TCO）看 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，CDU 、传统风冷接近物理极限。COMPUTEX 2026期间，能效约束趋严，液冷渗透率有望快速提升 ，除AI服务器外 ，川环科技  、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。光模块等环节渗透 。如英维克  、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，

近日 ，强瑞技术、机构预计  ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。

首先  ，高澜股份、在冷板 、随着800G光模块成为主流、但凭借更低能耗优势 ，奕东电子 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。液冷覆盖范围从GPU、在英伟达GB300 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，

从产业趋势看 ，液冷虽然前期投入较高，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。申菱环境 、

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。成为高密度AI算力部署的重要前提 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，

综合多家机构观点 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。XPO液冷光模块方案发布、液冷成为降低PUE的重要抓手。包括飞龙股份 、Rubin平台迭代 ，

其次，同时 ，

再次 ，

一是系统解决方案供应商，交换机等网络设备。产业空间不断打开。液冷应用场景持续扩展 ，受益于液冷数据中心建设放量 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，随着单机柜功率密度持续攀升，CPU进一步扩展至光模块、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段  。机构提示，AI算力密度持续提升，

硕贝德 、液冷正加速向交换机、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。科创新源等，在满足监管要求的同时降低运营成本 。机构普遍认为，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，

二是核心零部件环节 ，意华股份等液冷光模块相关厂商。液冷赛道再迎密集催化 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，